康和期貨凌佩君

由於以高科技股為主的費半指數領先美股創新高，搭配金控類股2月獲利表現不俗的題材，使得3月以來採調節策略的外資開始在現貨出現回補動作。上半周短多在亞股反彈的激勵之下，強勁帶動指數往上攻堅，加權指數已完全回補2月2日的11,070~10,970點的往下跳空缺口。
雖然下半周電子權值股出現漲多回檔的走勢，周五盤中更一度回測10日均線支撐，所幸午盤過後買單密集進場之下，帶動大盤止跌並留下約75點的下影線。從價跌量縮的整理型態來看，獲利了結賣壓的力道仍不大。
從技術面來看，由於月均線已經正式翻揚，搭配短、中、長期均線再度轉為多頭排列，預期大盤在整理過後，仍有走高的可能。期權籌碼的部分，雖然本周外資在台指期的多單小幅下滑到40,000口左右，但從台指選擇權留倉多空金額比率的回升，顯示外資透過選擇權持續降低避險部位的策略。
由於短線在線型維持多頭加上無重大利空消息干擾下，預期指數將維持盤堅走勢，不過仍須關注央行與聯準會將在下周公布的利率政策對市場的影響。在操作面部分，建議可採用買權多頭價差，同時買進價內的買權並賣出價平的買權，除了能建立多方部位順勢操作之外，更能透過賣出買權有效降低部位的風險並回收部分時間價值。

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